จะเกิดอะไรขึ้นกับผลตอบแทนจากการลงทุนในการกู้ยืมเงินที่มีประโยชน์?

ตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับผู้ประกอบการคือการทำเงินและเพิ่มความมั่งคั่ง ธุรกิจให้ความมั่งคั่งแก่เจ้าของของพวกเขาผ่านผลกำไรที่ บริษัท สร้างและการเพิ่มมูลค่าโดยรวมของธุรกิจ การกู้ยืมเงินแบบมีเลเวอเรจช่วยให้เจ้าของธุรกิจขายสินค้าทั้งหมดหรือบางส่วนของ บริษัท โดยใช้หนี้เป็นเครื่องมือทางการเงิน LBO ไม่ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของผู้ขาย แต่โดยทั่วไปแล้วจะเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้นอย่างมาก

ทำความเข้าใจกับการใช้ประโยชน์จากการกู้ยืมเงิน

การกู้ยืมเงินแบบเลเวอเรจเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อซื้อ บริษัท ทั้งหมดหรือการควบคุมผลประโยชน์ใน บริษัท ที่มีเงินส่วนใหญ่สำหรับการซื้อนั้นได้รับการสนับสนุนด้านหนี้สิน ผู้ซื้อใช้สินทรัพย์ของ บริษัท ที่ตั้งใจจะซื้อเพื่อเป็นหลักประกันหนี้ ด้วย บริษัท ขนาดเล็กถึงขนาดกลางหนี้ดังกล่าวมาจากสินเชื่อธนาคารปกติผู้ให้กู้ตามสินทรัพย์และผู้ให้บริการทางการเงินชั้นลอย อีกวิธีหนึ่ง บริษัท จัดซื้อที่มีภาระหนี้ในงบดุลของ บริษัท เป้าหมายหรือใช้ประโยชน์จากงบดุลให้ผู้ซื้อเงินเพื่อชำระเจ้าของธุรกิจที่มีอยู่ จากนั้นผู้ซื้อจะต้องบริหาร บริษัท อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างกระแสเงินสดให้เพียงพอเพื่อตอบสนองความสนใจใหม่และการชำระหนี้เงินต้น

การคำนวณผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิของ บริษัท ด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวอย่างเช่น XYZ Services Inc. สร้างรายได้สุทธิ $ 500, 000 สำหรับปี บริษัท มีมูลค่าหุ้นสามัญของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย 2 ล้านดอลลาร์ตลอดระยะเวลาหนึ่งปี ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นหรือ ROE สำหรับระยะสั้นคือ 500, 000 ดอลลาร์หารด้วย 2 ล้านดอลลาร์หรือ 25%

ผู้ซื้อหรือผู้สนับสนุนทางการเงิน

ใน LBO ผู้ซื้อมักจะเป็นผู้ซื้อทางการเงินหรือผู้สนับสนุนทางการเงินซึ่งภายหลังเป็นชื่อสำหรับ บริษัท หลักทรัพย์เอกชนหรือ บริษัท กู้ยืมเงิน ผู้ซื้อทางการเงินมีความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่าความแตกต่างเชิงกลยุทธ์ส่วนแบ่งการตลาดและคุณลักษณะที่คล้ายคลึงกันซึ่งผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์จะคำนึงถึงเมื่อพิจารณาการซื้อ บริษัท ผู้ซื้อการเงินดูผลตอบแทนจากการลงทุนมากขึ้นซึ่งเท่ากับผลตอบแทนจากส่วนที่สนับสนุน บ่อยครั้งที่ผู้ซื้อการเงินแสวงหาผลตอบแทนทางเหนือ 25% ถึง 30 เปอร์เซ็นต์

วางมันทั้งหมดเข้าด้วยกัน

เมื่อ บริษัท หนึ่งซื้อหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมดของ บริษัท อื่นงบดุลใหม่ของผู้ซื้อจะแสดงถึงหนี้สินและส่วนของ บริษัท ดังนั้นหาก ABC Private Equity Inc. ซื้อหุ้น XYZ Services 100% โดยใช้หนี้ 70 เปอร์เซ็นต์และส่วนทุน 30 เปอร์เซ็นต์งบดุลจะสะท้อนสิ่งนี้ หากราคาซื้อของ XYZ อยู่ที่ 2 ล้านดอลลาร์การมีส่วนร่วมอยู่ที่ 600, 000 ดอลลาร์ ในปีถัดจาก LBO XYZ สร้างรายได้สุทธิลดลง $ 300, 000 เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ผลตอบแทนต่อส่วนที่มีส่วนร่วมเท่ากับ $ 300, 000 หารด้วย $ 600, 000 หรือร้อยละ 50