ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานต่อผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นวัดรายได้สุทธิหรือกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ของส่วนของผู้ถือหุ้น ROE ที่สูงขึ้นหมายถึงธุรกิจที่สร้างกำไรมากขึ้นต่อดอลลาร์ของผู้ถือหุ้น การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานวัดว่าการเปลี่ยนแปลงของรายได้สุทธิของ บริษัท ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของยอดขาย หากธุรกิจขนาดเล็กของคุณมีการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสูงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นของรายได้สุทธิซึ่งนำไปสู่ความผันผวนของผลตอบแทนจากการลงทุนที่มากขึ้น

เกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

ธุรกิจที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงกว่ามีต้นทุนคงที่สูงกว่าต้นทุนผันแปร ต้นทุนคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยไม่คำนึงถึงยอดขาย ต้นทุนผันแปรขึ้นอยู่กับยอดขาย รายได้สุทธิเท่ากับยอดขายลบด้วยต้นทุนผันแปรลบต้นทุนคงที่ การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สูงขึ้นนั้นเป็นสิ่งที่ดีเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นเนื่องจากรายได้สุทธิเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่เป็นอยู่ เลเวอเรจในการดำเนินงานที่สูงขึ้นมีผลตรงกันข้ามเมื่อยอดขายลดลงเนื่องจากกำไรลดลงเร็วกว่า

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

วัดความไวของรายได้สุทธิของคุณเป็นการเปลี่ยนแปลงยอดขายโดยใช้ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน DOL เท่ากับยอดขายลบด้วยต้นทุนผันแปรหารด้วยรายได้สุทธิ DOL ที่สูงขึ้นหมายถึงการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธุรกิจของคุณมียอดขาย $ 100, 000 ค่าใช้จ่ายผันแปร $ 30, 000 และรายได้สุทธิ $ 10, 000 ลบ $ 30, 000 จาก $ 100, 000 และหารผลลัพธ์ของคุณด้วย $ 10, 000 เพื่อรับ DOL เท่ากับ 7

ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานต่อกำไรสุทธิ

เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้สุทธิตามการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของยอดขายเท่ากับ DOL คูณการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของยอดขายคูณ 100 ตัวอย่างเช่นถ้าธุรกิจขนาดเล็กของคุณมี DOL 7 และเพิ่มยอดขาย 5 เปอร์เซ็นต์คูณ 7 ครั้ง 0.05 เท่า 100 เพื่อให้ได้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 35 เปอร์เซ็นต์ หากคุณมี DOL ต่ำกว่า 3 และเพิ่มยอดขายเหมือนกันรายได้สุทธิของคุณจะเพิ่มขึ้นเพียง 15 เปอร์เซ็นต์หรือ 3 เท่า 0.05 เท่า 100

ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ROE เท่ากับกำไรสุทธิหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นคูณ 100 ส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งอยู่ในงบดุลเป็นมูลค่าของสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นในธุรกิจ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธุรกิจขนาดเล็กของคุณมีรายได้สุทธิ $ 10, 000 และส่วนของผู้ถือหุ้น $ 50, 000 หาร $ 10, 000 โดย $ 50, 000 แล้วคูณผลลัพธ์ของคุณด้วย 100 เพื่อให้ได้ ROE 20 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่าคุณสร้างรายได้สุทธิเท่ากับร้อยละ 20 ของส่วนของผู้ถือหุ้น

ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการปฏิบัติงานกับ ROE

เนื่องจากรายได้สุทธิเป็นตัวเศษของสูตร ROE การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานมีผลคล้ายกันกับ ROE เช่นเดียวกับที่ทำกับรายได้สุทธิ DOL ที่สูงขึ้นจะเพิ่ม ROE เมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น แต่ก็เร่งการลดลงของ ROE เมื่อยอดขายลดลง คุณสามารถเพิ่ม DOL ของคุณได้โดยการเพิ่มต้นทุนคงที่ซึ่งสัมพันธ์กับต้นทุนผันแปร แต่ต้องระวังผลกระทบด้านลบต่อ ROE เมื่อยอดขายลดลง

ผลกระทบกับ ROE ตัวอย่าง

ใช้ตัวเลขเดียวกันและยอดขายเพิ่มขึ้นจากตัวอย่างก่อนหน้านี้สมมติว่ารายรับสุทธิของคุณเพิ่มขึ้น 35 เปอร์เซ็นต์จาก $ 10, 000 เป็น $ 13, 500 เนื่องจาก DOL ที่สูงขึ้น ROE ของคุณจะเพิ่มขึ้นจาก 20 เปอร์เซ็นต์เป็น 27 เปอร์เซ็นต์หรือ $ 13, 500 หารด้วย $ 50, 000 แล้วคูณด้วย 100 ถ้าคุณมี DOL ที่ต่ำกว่าและเพิ่มขึ้น 15% ของรายได้สุทธิจากการเพิ่มยอดขายเดียวกัน ROE ของคุณจะเพิ่มขึ้นเป็น เพียง 23 เปอร์เซ็นต์