การกู้คืนวงจรธุรกิจสี่ขั้นตอน

วงจรธุรกิจหมายถึงเสียงสูงและต่ำเป็นระยะ ๆ ในเศรษฐกิจซึ่งวัดจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศการว่างงานความต้องการของผู้บริโภคกิจกรรมที่อยู่อาศัยและตัวชี้วัดอื่น ๆ วัฏจักรธุรกิจสี่ขั้นตอนคือภาวะถดถอยการฟื้นตัวการเติบโตและการลดลง ขั้นตอนการกู้คืนของวงจรมักจะเริ่มต้นด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำและยังคงมีความต้องการและการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งนำไปสู่การขยายตัวทางเศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยต่ำ

การฟื้นตัวทางธุรกิจมักจะเริ่มต้นในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ โดยปกติแล้วธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลงในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่งเป็นช่วงวัฏจักรธุรกิจที่นำหน้าการฟื้นตัวในทันที ตัวอย่างเช่นเฟดลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็นศูนย์ในปลายปี 2551 หลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับศูนย์ตลอดปี 2553 และส่งสัญญาณกลางปี ​​2554 ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำจนถึงปี 2556 อัตราดอกเบี้ยต่ำหมายถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ครัวเรือนและธุรกิจซึ่งอาจหมายถึงการใช้จ่ายมากขึ้น

การเติบโตของอุปสงค์

รายได้ทิ้งมากขึ้นสำหรับบุคคลและกระแสเงินสดอิสระมากขึ้นสำหรับธุรกิจมักจะหมายถึงความต้องการสินค้าและบริการที่สูงขึ้น โรงงานเริ่มการผลิตใหม่ซึ่งเพิ่มความต้องการส่วนประกอบและวัตถุดิบ ขนาดของการเพิ่มขึ้นจะเป็นตัวกำหนดว่าการขยายตัวทางเศรษฐกิจจะดำเนินต่อไปได้อย่างรวดเร็วเพียงใด ตัวอย่างเช่นตามคำปราศรัยเมื่อเดือนกรกฎาคม 2547 โดยรองประธานคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐโรเจอร์ดับเบิลยู. เฟอร์กูสันจูเนียร์การใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นหมายถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2544

อย่างไรก็ตามนี่ไม่ใช่กรณีในปี 2008 ตามรายงานของนักเศรษฐศาสตร์ธนาคารกลางแห่งคลีฟแลนด์ Timothy Bianco และ Filippo Occhino ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยในการฟื้นตัวที่ช้าหลังจากวิกฤตในปี 2551 คือหนี้ครัวเรือนในระดับสูง การลดลงอย่างรวดเร็วของมูลค่าบ้านและราคาหุ้นทำให้มูลค่าครัวเรือนสุทธิลดลงและหนี้สินที่เพิ่มขึ้น บริษัท ต่างๆประสบชะตากรรมที่คล้ายกันโดยมีการ จำกัด การเข้าถึงตลาดทุนสำหรับกองทุนระดับหนี้ที่สูงและความต้องการต่ำ ดังนั้นบุคคลและธุรกิจใช้เงินสดส่วนเกินในการชำระหนี้แทนการซื้อหรือการลงทุน สิ่งนี้ทำให้การกู้คืนโดยรวมช้าลง

การสร้างงาน

บริษัท ทำการจ้างงานต่อเมื่อพวกเขาสามารถคาดการณ์ยอดขายในอนาคตได้อย่างแน่นอน เฟอร์กูสันเขียนว่าธุรกิจกลับมาลงทุนตามปกติโดยคาดการณ์ความต้องการของผู้บริโภคซึ่งมักจะหมายถึงการจ้างงานเพิ่มเติม เมื่อผู้คนจำนวนมากกลับมาทำงานอีกครั้งการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มอุปสงค์และการกู้คืนยังดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตามหาก บริษัท มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปสงค์ในอนาคตพวกเขาอาจเลื่อนแผนการจ้างงานของพวกเขาหรือจ้างเฉพาะนอกเวลาหรือตามสัญญา

การขยายตัวทางเศรษฐกิจ

ขั้นตอนสุดท้ายในระยะฟื้นตัวคือการขยายตัวทางเศรษฐกิจซึ่งบันทึกการเติบโตของ GDP ไตรมาสต่อเนื่อง ระดับการว่างงานลดลงเรื่อย ๆ และแนวโน้มตลาดหุ้นจะสูงขึ้น หากการฟื้นตัวไม่มั่นคงเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอและการว่างงานสูงอย่างต่อเนื่องเศรษฐกิจอาจกลับเข้าสู่ภาวะถดถอยและวัฏจักรธุรกิจจะต้องเริ่มต้นใหม่