เกิดอะไรขึ้นกับหุ้นที่ต้องการในการซื้อทันที?

เมื่อ บริษัท ถูกซื้อโดยบุคคลหรือ บริษัท อื่นผู้ซื้อมักจะเข้าครอบครองหุ้นสามัญหรือหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ บริษัท นั้น ผู้ซื้อสามารถเสนอเงินสดหรือหุ้นของ บริษัท ของตนเองเพื่อแลกกับหุ้นของ บริษัท เป้าหมาย ตามปกติแล้วหุ้นบุริมสิทธิ์จะไม่ใช่หุ้นที่มีการลงคะแนนจึงไม่จำเป็นที่ผู้ซื้อจะทำการไถ่ถอนหรือซื้อเมื่อมีการซื้อกิจการ บริษัท ผู้ซื้อมีตัวเลือกเหมือนกับเจ้าของเดิมในการจัดการกับหุ้นที่ต้องการ

หุ้นบุริมสิทธิคืออะไร?

หุ้นบุริมสิทธิ์หมายถึงหุ้นของ บริษัท ซีหรือ บริษัท รับผิด จำกัด ที่มีสิทธิพิเศษในการจ่ายเงินปันผลเหนือสิทธิของหุ้นสามัญ ตามปกติหุ้นบุริมสิทธิจะมีการจ่ายเงินปันผลตามที่ระบุไว้ซึ่งจ่ายเป็นรายไตรมาสหรือรายปี เงินปันผลสามารถสะสมได้ซึ่งหมายความว่าหากไม่ได้รับการจ่ายจะเพิ่มในการจ่ายเงินปันผลงวดถัดไปหรือไม่สะสม เพื่อแลกกับการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่ค่อยมีสิทธิออกเสียงใด ๆ ดังนั้นพวกเขาจะไม่มีโอกาสออกเสียงลงคะแนนในธุรกรรมการซื้อหรือการควบรวมกิจการ

ความสามารถเปลี่ยนแปลงได้

ในการซื้อทันทีผู้ซื้อกำลังซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดในราคาที่เชื่อว่าเป็นมูลค่ายุติธรรมของ บริษัท โดยรวม เพื่อให้มีการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของแต่ละหุ้นมันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ซื้อที่จะรู้ว่าหุ้นสามัญทั้งหมดจะได้รับการพิจารณา หุ้นบุริมสิทธิ์จำนวนมากมีตัวเลือกการเปลี่ยนแปลงได้ซึ่งพวกเขาสามารถทริกเกอร์การแปลงจากหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญ การแปลงนี้จะทำให้กลุ่มหุ้นสามัญเจือจางและตัดการประเมินมูลค่าของหุ้นในการซื้อหุ้น เป็นผลให้โดยทั่วไปจะแนะนำให้เลือกที่จะให้ความสำคัญกับ บริษัท ราวกับว่าหุ้นเหล่านี้ถูกแปลงหรือบังคับให้แปลงก่อนการซื้อ

การชำระบัญชีหรือมูลค่าการไถ่ถอน

หุ้นบุริมสิทธิส่วนใหญ่จะมีการไถ่ถอนหรือชำระบัญชีตามที่ระบุไว้ บริษัท ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิอาจไม่ต้องการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องดังนั้นมันจะมีทางเลือกในการซื้อคืนหุ้นในราคาคงที่ ซึ่งแตกต่างจากการไถ่ถอนหุ้นสามัญซึ่งราคาขึ้นอยู่กับมูลค่าของ บริษัท เมื่อใคร่ครวญการซื้อกิจการผู้ซื้ออาจพิจารณาการไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดเป็นส่วนหนึ่งของราคาซื้อของ บริษัท สิ่งนี้อาจมีราคาค่อนข้างแพงดังนั้นผู้ซื้อสามารถตัดสินใจที่จะจ่ายเงินปันผลต่อไปและทิ้งหุ้นบุริมสิทธิ์ไว้

การป้องกันการครอบครอง

บางครั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ บริษัท ขนาดกลางที่มีผู้ถือหุ้นจำนวนมากซึ่งไม่ได้มีส่วนร่วมในการจัดการอาจมีการเสนอราคาการครอบครองกิจการหรือข้อเสนอการกู้ยืมเงินที่ไม่เป็นมิตรกับผู้บริหารปัจจุบัน ในกรณีเหล่านี้ผู้บริหารอาจใช้หุ้นบุริมสิทธิ์เป็นข้อต่อสู้กับการรัฐประหารที่เสนอโดยรวมเข้าไว้ใน "ยาพิษ" วัตถุประสงค์ของยาพิษคือการทำให้การกู้ยืมเงินมีราคาแพงอย่างไร้เหตุผล กลยุทธ์นี้อาจเกี่ยวข้องกับการกำหนดให้ใครก็ตามที่ซื้อหุ้นเกินจำนวนที่กำหนดเช่นร้อยละ 15 ของหุ้นสามัญจะต้องแลกหุ้นบุริมสิทธิ์ของ บริษัท ทั้งหมด สิ่งนี้จะเพิ่มราคาซื้อของหุ้นสามัญอย่างมีประสิทธิภาพจนถึงจุดที่จะไม่ประหยัดในการดำเนินการซื้อหุ้นอีกต่อไป