ความยากลำบากในการกำหนดกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์การเงินใช้การวิเคราะห์กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเพื่อกำหนดว่าโครงการจะทำกำไรให้ บริษัท ได้อย่างไร ในการทำการวิเคราะห์นี้นักวิเคราะห์จะต้องระบุต้นทุนเพิ่มเติมหรือกระแสเงินสดที่โครงการสร้างขึ้นสำหรับ บริษัท เนื่องจากธุรกิจมีค่าใช้จ่ายที่หลากหลายจึงเป็นเรื่องยากที่จะกำหนดว่าค่าใช้จ่ายใดที่เหมาะสมที่จะรวมไว้ในการคำนวณกระแสเงินสด

ต้นทุนจม

การวิเคราะห์กระแสเงินสดเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์ต้นทุนในอนาคตไม่ใช่ต้นทุนในอดีต นักวิเคราะห์จะต้องระมัดระวังในการแยกค่าใช้จ่ายจมลงจากการคำนวณกระแสเงินสดใด ๆ แม้ว่าค่าใช้จ่ายที่จมลงดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับโครงการ แต่ก็ไม่ควรรวมไว้หากเกิดขึ้นก่อนการตัดสินใจลงทุน ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจจ่ายเงินสำหรับการทดสอบทางการตลาดเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อกำหนดความมีชีวิตของผลิตภัณฑ์ใหม่ที่พวกเขาต้องการลงทุนแม้ว่ามันอาจจะเกี่ยวข้องกับการลงทุนผลิตภัณฑ์ การตัดสินใจไหลออก

ค่าเสียโอกาส

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินมักลืมที่จะรวมค่าใช้จ่ายโอกาสในการคำนวณ ต้นทุนโอกาสเป็นรายได้ที่ไม่ได้รับจากการใช้ทางเลือกสำหรับสินทรัพย์โครงการ ถึงแม้ว่าค่าใช้จ่ายในโอกาสไม่ใช่การจ่ายเงินสดที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าโครงการต้องการชุดเครื่องจักรที่ บริษัท เป็นเจ้าของอยู่แล้ว แต่กำลังวางแผนที่จะขายในราคา $ 50, 000 แม้ว่า บริษัท จะไม่ได้รับกระแสเงินสดไหลออกในการรักษาเครื่องจักร แต่ค่าใช้จ่าย $ 50, 000 ควรถูกหักออกจากกระแสเงินสด

cannibalization

ผลกระทบอื่นที่ยากต่อการหาปริมาณเพื่อวัตถุประสงค์กระแสเงินสดก็คือ Cannibalization เกิดขึ้นเมื่อโครงการใหม่นำยอดขายออกไปจากผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ที่มีอยู่ ตัวอย่างเช่นผู้จัดจำหน่ายเสื้อผ้าที่ขายให้กับผู้บริโภคโดยตรงอาจพิจารณาลงทุนในกางเกงยีนส์แนวใหม่ที่มีราคาต่ำ หาก บริษัท ผลิตกางเกงยีนส์ระดับสูงอยู่แล้วยอดขายสำหรับกางเกงยีนส์ราคาต่ำอาจไม่ใช่ยอดขายที่ไม่เหมือนใคร กล่าวคือลูกค้าอาจละเลยการซื้อกางเกงยีนส์ระดับไฮเอนด์และซื้อกางเกงยีนส์ราคาต่ำแทน

ต้นทุนที่ปันส่วน

ในการจัดสรรต้นทุนให้กับแต่ละแผนก บริษัท นักบัญชีจะจัดสรรต้นทุนอย่างสม่ำเสมอให้กับโครงการเงินทุน ค่าใช้จ่ายเหล่านี้บางส่วนอาจเกี่ยวข้องกับการกำหนดกระแสเงินสด เนื่องจากนักวิเคราะห์การเงินเกี่ยวข้องกับกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นพวกเขาควรรวมค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมทางอ้อมที่ไม่ซ้ำกันซึ่งโครงการสร้างขึ้นในการคำนวณของพวกเขา อย่างไรก็ตามหาก บริษัท มีค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นไม่ว่าโครงการจะไม่รวมอยู่ในการคำนวณกระแสเงินสด ตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่ายของอาคารที่ใช้ร่วมกันพื้นที่สำนักงานและเงินเดือนผู้บริหารอาจไม่ได้รับผลกระทบจากโครงการและไม่ควรรวมอยู่ในการคำนวณ