เกิดอะไรขึ้นเมื่อ บริษัท ลดการจ่ายเงินปันผล

เงินปันผลคือการจ่ายเงินสดให้ผู้ถือหุ้นจากกำไรหลังหักภาษี การตัดเงินปันผลอาจเป็นการชั่วคราวหรือถาวร หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 หลาย บริษัท ได้ประกาศลดเงินปันผลชั่วคราวเพื่อรักษาเงินสดในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน การตัดเงินปันผลส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดไหลออกของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลรวมถึงกระแสเงินสดของนักลงทุนที่ถือหุ้นใน บริษัท เหล่านี้

บริษัท

การตัดเงินปันผลส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดของ บริษัท การบัญชีสำหรับการจ่ายเงินปันผลจะเกี่ยวข้องกับการลดเงินสดและกำไรสะสมในงบดุล บัญชีกำไรสะสมของ บริษัท สะสมรายได้สุทธิลบด้วยการจ่ายเงินปันผล ดังนั้นการตัดเงินปันผลเพิ่มทั้งกำไรสะสมและยอดคงเหลือในบัญชีเงินสด กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของงบกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเนื่องจากการลดลงของเงินปันผลซึ่งช่วยเพิ่มกระแสเงินสดสุทธิ ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มีหุ้นสามัญ 1 ล้านหุ้นที่โดดเด่นและตัดเงินปันผลจาก $ 2 เป็น $ 1 ต่อหุ้นการประหยัดเงินสดคือ $ 1 ต่อหุ้นหรือรวม $ 1 ล้าน ดังนั้นเงินสดกำไรสะสมและกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 1 ล้านดอลลาร์ต่อคน

นักลงทุน

นักลงทุนมักจะซื้อหุ้นใน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลสำหรับการจ่ายเงินปันผลปกติ ผู้เกษียณและคนอื่น ๆ ในตราสารหนี้อาจมีหุ้นที่จ่ายเงินปันผลหลายแห่งในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเพราะพวกเขาพึ่งพาการกระจายเงินสดรายไตรมาสเพื่อให้มีชีวิต การตัดหรือหยุดจ่ายเงินปันผลส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดของนักลงทุนเหล่านี้ ผลกระทบอาจมีนัยสำคัญหาก บริษัท จำนวนมากประกาศลดการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับในปี 2551 และ 2552

ราคาหุ้น

การตัดเงินปันผลอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อทั้ง บริษัท และผู้ถือหุ้น ตลาดตอบสนองเชิงลบต่อการประกาศจ่ายเงินปันผลของ บริษัท เนื่องจากนักลงทุนและนักวิเคราะห์กลัวที่เลวร้ายที่สุดโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท ในอุตสาหกรรมยังคงมีการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส นักลงทุนสันนิษฐานว่า บริษัท กำลังลดการจ่ายเงินปันผลเนื่องจาก บริษัท กำลังประสบปัญหากระแสเงินสด อาจเป็นผลมาจากสภาพธุรกิจที่เลวร้ายลงเช่นยอดขายที่ลดลงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและผลกำไรที่ลดลง นักลงทุนจะขายหุ้นของ บริษัท นี้ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นตก บริษัท อาจมีปัญหาในการระดมทุนเพิ่มเติมเนื่องจากนักลงทุนและผู้ให้กู้มีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยง บริษัท ที่ประสบปัญหาทางการเงิน

การพิจารณา

บริษัท สามารถใช้มาตรการบางอย่างเพื่อบรรเทาผลกระทบจากการตัดเงินปันผลโดยเริ่มจากการเปิดเผยอย่างเต็มที่ ฝ่ายบริหารควรอธิบายว่าเพราะเหตุใดการตัดหรือหยุดจ่ายเงินปันผลและคาดว่าจะเริ่มจ่ายปกติหรือไม่ ตัวอย่างเช่นผู้บริหารสามารถพูดได้ว่า บริษัท มีแผนลงทุนเงินออมในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่หรือการเข้าซื้อกิจการที่จะสร้างผลตอบแทนผู้ถือหุ้นระยะยาวที่ดีขึ้น ผู้ลงทุนควรประเมินเหตุผลในการตัดเงินปันผลก่อนตัดสินใจว่าจะขายหุ้นและลงทุนในที่อื่น