การจัดทำงบประมาณทุน: การประมาณกระแสเงินสดและการวิเคราะห์ความเสี่ยง

การจัดทำงบประมาณทุนคือการประเมินและคัดเลือกการลงทุนระยะยาวบนพื้นฐานของต้นทุนและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น กระบวนการนี้ให้กรอบสำหรับการกำหนดและดำเนินกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสม ประมาณการกระแสเงินสดใช้ในการพิจารณาความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของการลงทุนระยะยาว กระแสเงินสดของโครงการประมาณขึ้นโดยใช้วิธีส่วนลดกระแสเงินสดและไม่ได้ลดจำนวน

กระแสเงินสดลด

กระแสเงินสดลดหรือ DCF วิธีการบัญชีสำหรับมูลค่าเวลาของเงินเมื่อพิจารณาความมีชีวิตของโครงการ ค่าเวลานี้เป็นการเปลี่ยนแปลงกำลังซื้อของเงินดอลลาร์เมื่อเวลาผ่านไป วิธีการ DCF ยังระบุถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสนั่นคือผลที่ตามมาของการลงทุนทางเลือกเพื่อทำการลงทุนที่เลือก ประเภทหลักของวิธีการ DCF คือมูลค่าปัจจุบันสุทธิอัตราผลตอบแทนภายในและดัชนีความสามารถในการทำกำไร

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ

มูลค่าปัจจุบันสุทธิหรือ NPV คือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเข้าและมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดจ่าย ประมาณการกระแสเงินสดจะพิจารณาจากอัตราคิดลดที่ใช้อ้างอิงตามตลาดหรือที่รู้จักกันว่าเป็นอัตรากีดขวางซึ่งคิดตามมูลค่าเวลาของเงิน NPV เป็นการแสดงออกถึงผลกระทบการสร้างความมั่งคั่งของการลงทุนในแง่ดอลลาร์ กฎง่ายๆคือการยอมรับการลงทุนที่มีกระแสเงินสดเป็นบวกและปฏิเสธการลงทุนที่มีกระแสเงินสดเป็นลบ ทั้งนี้เป็นเพราะ NPV เชิงบวกยืนยันว่ากระแสเงินสดของการลงทุนจะชดเชยค่าใช้จ่ายได้อย่างเพียงพอต้นทุนทางการเงินและความเสี่ยงของกระแสเงินสดอ้างอิง

อัตราผลตอบแทนภายใน

อัตราผลตอบแทนภายในหรือ IRR คืออัตราที่การลงทุนคาดว่าจะสร้างรายได้ระหว่างอายุการให้ประโยชน์ IRR เป็นอัตราลดที่ผลัก NPV ให้เป็นศูนย์ นี่คืออัตราคิดลดที่มากขึ้นหรือน้อยลงซึ่งมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดออกเท่ากับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเข้า ยอมรับเงินลงทุนถ้า IRR มากกว่าต้นทุนของเงินทุนและปฏิเสธถ้า IRR ต่ำกว่าต้นทุนของเงินทุน

ดัชนีการทำกำไร

ดัชนีความสามารถในการทำกำไรหรือ PI คืออัตราส่วนของ NPV ของการลงทุน แสดงอัตราส่วนของมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเข้ากับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด วิธีนี้ช่วยให้การจัดอันดับของการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องรับมือกับการลงทุนที่ไม่เหมือนกันหรือการแบ่งสรรทรัพยากรเงินทุน ยอมรับเงินลงทุนเมื่อ PI มากกว่า 1 และปฏิเสธเมื่อ PI น้อยกว่า 1

กระแสเงินสดที่ไม่ได้นับ

วิธีการที่ไม่ใช่ DCF ไม่ได้คำนึงถึงมูลค่าเวลาของเงิน พวกเขาคิดว่ามูลค่าของเงินดอลลาร์จะยังคงที่ตลอดช่วงชีวิตทางเศรษฐกิจของการลงทุน ระยะเวลาคืนทุนหรือ PBP เป็นวิธีการที่ไม่ใช่ DCF เพียงวิธีเดียวที่ใช้ประมาณการกระแสเงินสด PBP คือระยะเวลาที่ใช้ในการกู้คืนเงินทุนเริ่มต้นของการลงทุน การลงทุนที่มี PBP สั้นเป็นที่ต้องการมากกว่าการลงทุนที่มี PBP ที่ยาวกว่า อย่างไรก็ตามวิธีนี้มีข้อบกพร่องที่สำคัญเพราะมันไม่ได้แสดงระยะเวลาของกระแสเงินสดและค่าเวลาของเงิน

การวิเคราะห์ความเสี่ยง

การวิเคราะห์ความเสี่ยงคือกระบวนการประเมินลักษณะและขอบเขตของความล้มเหลวที่คาดหวังและไม่คาดคิดซึ่งอาจทำให้เป้าหมายการลงทุนสำเร็จ ความเสี่ยงด้านการจัดทำงบประมาณทุนเป็นโอกาสของการลงทุนระยะยาวที่ไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้ ความเสี่ยงดังกล่าวเกิดขึ้นจากความไม่สมบูรณ์ของการประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตสถานการณ์ที่ทำให้ธุรกิจของคุณมีความเป็นไปได้ที่จะลงทุนในตลาดทุน วิเคราะห์ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นดังกล่าวและใช้ค่าความเสี่ยงที่เหมาะสม - นั่นคืออัตราผลตอบแทนที่ใช้บังคับซึ่งคุณควรได้รับจากการรับความเสี่ยงพิเศษ