ข้อเสียของการจัดหาเงินทุนของ บริษัท ในหุ้นบุริมสิทธิ์

สามวิธีปกติที่ บริษัท ระดมทุนคือการออกหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นกู้ แต่ละกระบวนการมีจุดแข็งและจุดอ่อน แต่ในสามกระบวนการการออกหุ้นบุริมสิทธิมีข้อเสียที่ชัดเจนกว่า มีองค์กรเพียงไม่กี่แห่งที่ใช้กระบวนการระดมทุนมากกว่าร้อยละเล็กน้อยของทุนโดยรวม

ไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

การขายหุ้นที่นักลงทุนต้องการไม่ใช่เรื่องง่าย ด้วยเหตุผลหลายประการนักลงทุนมักไม่พบข้อเสนอที่น่าสนใจมาก เงินปันผลของพวกเขาไม่สามารถบังคับใช้ตามกฎหมายได้ ในการล้มละลายผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมาหลังจากผู้ถือหุ้นกู้ ซึ่งแตกต่างจากพันธบัตรที่ต้องการอย่างใดอย่างหนึ่งไม่มีวันครบกำหนดคงที่หรือมีวันที่ครบกำหนดในอนาคตไกล - ปกติ 30 ปี เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่สามารถปลดเกษียณได้ในระยะสั้น แต่สามารถขายต่อในตลาดได้เท่านั้นพวกเขาจึงแบ่งปันลักษณะหนึ่งกับพันธบัตรระยะยาว: ความผันผวนสูง พวกเขามักจะมาพร้อมกับข้อตกลงครบกำหนดด้านเดียวซึ่งผู้ซื้อจะต้องรอเป็นเวลาหลายปีเพื่อกลับไปลงทุนตามมูลค่าที่ตราไว้ - ราคาที่ออก - ในขณะที่ บริษัท มีสิทธิ์ซื้อคืนหุ้นในปัจจุบัน ราคาตลาด. มักจะเกิดขึ้นเมื่อราคาตลาดต่ำกว่าราคาเสนอขาย

วิธีการทางการเงินที่มีราคาแพง

เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิ์มีข้อเสียที่รู้จักสำหรับนักลงทุน บริษัท เกือบจะเสนออัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อขายพวกเขาทุกครั้ง ในช่วงครึ่งแรกของปี 2556 หุ้นกู้ระยะยาวเพื่อการลงทุนมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าร้อยละ 2.5 เล็กน้อย ในช่วงเวลาเดียวกันหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท ฟอร์จูน 100 (บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดและมั่นคงที่สุดในสหรัฐอเมริกา) มีอัตราผลตอบแทนมากกว่าร้อยละ 6

ลักษณะของความอ่อนแอ

ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรและอัตราที่ต้องการมีความหมายโชคร้ายที่เหตุผลที่ บริษัท กำลังเพิ่มทุนด้วยความต้องการแม้ว่าข้อเสียด้านต้นทุนอาจเป็นเพราะนั่นเป็นวิธีเดียวที่จะสามารถหาเงินได้ ข้อได้เปรียบที่สำคัญอย่างหนึ่งของบุริมสิทธิสำหรับ บริษัท ที่มีฐานะเงินทุนที่อ่อนแอคือการออกหุ้นบุริมสิทธิซึ่งแตกต่างจากการออกหุ้นกู้ไม่ได้เพิ่มภาระหนี้ของ บริษัท ในหนังสือ "ความได้เปรียบ" นี้อย่างไรก็ตามเนื่องจากเป็นที่รู้จักกันอย่างกว้างขวางสามารถนำไปสู่การรับรู้ของนักลงทุนว่าการออกหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นสัญญาณของความอ่อนแอ ไม่ว่าจะเป็นเรื่องจริงหรือไม่เว้นแต่ว่า บริษัท มีความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นที่รู้จักกันดีการออกหุ้นบุริมสิทธิอาจลดราคาหุ้นสามัญ

ข้อยกเว้น

สำหรับ บริษัท บางแห่งแม้จะมีข้อเสียการชดเชยข้อดีก็เป็นที่ต้องการเป็นวิธีที่ดีในการหาเงิน นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกาซึ่งสามารถใช้สิทธิพิเศษสำหรับโครงการพิเศษโดยไม่ต้องสงสัยความอ่อนแอทางการเงินในหมู่นักลงทุนจากนั้นจึงถอนตัวออกเมื่อการลงทุนในโครงการสร้างรายได้เพียงพอ สาธารณูปโภคยังชอบพวกเขาเพราะตามที่ Mark Koba อธิบายไว้ในบทความของ CNBC ว่า "การจ่ายหุ้นปันผลที่ต้องการได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดทำอัตรา" ซึ่งช่วยให้พวกเขาส่งผ่านต้นทุนการจ่ายเงินปันผลทั้งหมด