วิธีใช้ Excel เพื่อคำนวณผลตอบแทนพันธบัตรที่จะเรียก

พันธบัตรเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่จ่ายคูปองเป็นประจำจนกว่าจะถึงกำหนดซึ่งจะมีการจ่ายค่าหน้าตั๋ว หากพันธบัตรเป็น callable ผู้ออกตราสารหนี้อาจยุติสัญญาของพันธบัตรก่อนเวลาโดยปกติจะเพิ่มขึ้นร้อยละกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ผลตอบแทนประจำปีที่รับรู้ได้เมื่อมีการใช้ตัวเลือกการโทรเรียกว่าผลตอบแทนการโทร YTC นั้นยากที่จะคำนวณด้วยมือเพราะการคำนวณนั้นต้องการการทดลองและข้อผิดพลาดเพื่อหาตัวเลขที่แน่นอน อย่างไรก็ตามฟังก์ชัน RATE ของ Microsoft Excel ทำการคำนวณแบบวนซ้ำซึ่งประมาณค่า YTC ด้วยความง่ายสัมพัทธ์

1

พิมพ์ "มูลค่า, " "ราคาซื้อ, " "อัตราดอกเบี้ยคูปองประจำปี, " "ระยะเวลาต่อปี" "ปีที่จะโทร" "โทรพรีเมี่ยม" และ "YTC" ในเซลล์ A1 ถึง A7 ตามลำดับ

2

ป้อนมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรและราคาซื้อดั้งเดิมในเซลล์ B1 และ B2 ตามลำดับ มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าที่พิมพ์บนพันธบัตรซึ่งเป็นจำนวนที่จ่ายเมื่อครบกำหนด ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อพันธบัตร $ 1, 000 ในราคา $ 980 ให้ป้อน "$ 1, 000" ในเซลล์ B1 และ "$ 980" ในเซลล์ B2

3

ป้อนอัตราคูปองต่อปีในเซลล์ B3 ซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ หากอัตราคูปองเท่ากับ 5 เปอร์เซ็นต์ให้พิมพ์ "5%" ในเซลล์ B3

4

ป้อนจำนวนงวดการชำระคูปองต่อปีในเซลล์ B4 หากพันธบัตรตัวอย่างจ่ายเป็นรายไตรมาสให้ป้อน "4" ในเซลล์ B4

5

พิมพ์จำนวนปีก่อนที่จะใช้ตัวเลือกการโทรในเซลล์ B5 หาก บริษัท ใช้ตัวเลือกการโทรหลังจากสามปีให้ป้อน "3" ในเซลล์ B5

6

ป้อนค่าโทรพิเศษเป็นเปอร์เซ็นต์ในเซลล์ B6 พรีเมี่ยมการโทรคือการเพิ่มขึ้นร้อยละกว่ามูลค่าของตราสารหนี้ซึ่ง บริษัท จ่ายเงินออกเพื่อใช้ตัวเลือกการโทรของพวกเขา ทำตัวอย่างต่อไปถ้าค่าโทรพิเศษคือ 10 เปอร์เซ็นต์ให้ป้อน "10%" ในเซลล์ B6

7

ป้อนสูตร "= RATE (B5 B4, B3 / B4 B1, -B2, B1 (1 + B6)) B4" โดยไม่ใส่เครื่องหมายอัญประกาศในเซลล์ B7 เพื่อคำนวณ YTC ในตัวอย่างก่อนหน้า YTC คือ 8.72 เปอร์เซ็นต์

เคล็ดลับ

• คลิกสองครั้งที่เส้นแนวตั้งระหว่างส่วนหัวของคอลัมน์ A และ B เพื่อปรับขนาดคอลัมน์ A โดยอัตโนมัติเพื่อรองรับความกว้างของชื่อแถว
• หากค่า YTC แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์เต็มจำนวนให้คลิกขวาที่เซลล์ B7 เลือก "Format" และเลือกจำนวนตำแหน่งทศนิยมที่คุณต้องการใช้สำหรับ YTC