วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท

เทคนิคต่าง ๆ นำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับมูลค่าของหุ้นของ บริษัท อย่างไรก็ตามเทคนิคการประเมินมูลค่าทั้งหมดจะประเมินมูลค่าของหุ้นตาม "การรับรู้" ของมูลค่าที่ถือโดยผู้ที่ทำการประเมินมูลค่าซึ่งเป็นอัตวิสัยโดยเนื้อแท้ ดังนั้นเทคนิคการประเมินมูลค่าทั้งหมดจึงสะท้อนการรับรู้ตามอัตวิสัยที่อาจแตกต่างกันไปตามเป้าหมายการลงทุนของผู้คน

แนวทางการประเมินราคา

วิธีพื้นฐานสามวิธีในการประเมินมูลค่าทางการเงินคือวิธีราคาทุนวิธีการตลาดและวิธีรายได้ วิธีราคาทุนคาดว่าผู้ซื้อจะซื้อสินทรัพย์ไม่เกินสินทรัพย์ที่มีประโยชน์เท่ากัน วิธีการตลาดสันนิษฐานว่าในตลาดเสรีอุปสงค์และอุปทานจะผลักดันราคาหุ้นไปยังจุดที่จำนวนผู้ซื้อและผู้ขายมีความสมดุล วิธีรายได้กำหนดมูลค่าเป็นมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดอิสระในอนาคตของ บริษัท

วิธีต้นทุน

ราคาตามบัญชีมักจะเกี่ยวข้องกับวิธีราคาทุน มันคือผลรวมของ "สินทรัพย์ที่มีตัวตน" ทั้งหมดของ บริษัท - โรงงานอาคารและอุปกรณ์ - หลังจากหักค่าเสื่อมราคาสะสม "มูลค่าเงินกองทุนสุทธิ" ของ บริษัท สะท้อนถึงมูลค่าตามบัญชีนี้ซึ่งวัดโดยมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิตามบัญชีของหนี้สิน คำนวณมูลค่าตามบัญชีของหุ้นโดยการหารมูลค่าเงินทุนสุทธิด้วยจำนวนหุ้นที่เหลือเพื่อให้ได้มูลค่าต่อหุ้น

ข้อ จำกัด ด้านมูลค่าทางบัญชีอย่างหนึ่งคือการไม่สามารถประเมินมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นชื่อแบรนด์ซึ่งอาจเป็นสาระสำคัญ ตัวอย่างเช่นชื่อแบรนด์ "Coca Cola" ถูกประเมินที่ 65 พันล้านเหรียญในปี 2556

วิธีการตลาด

วิธีการตลาดสะท้อนให้เห็นถึงราคาของหุ้นที่ซื้อขายสาธารณะ อย่างไรก็ตามมูลค่าหุ้นมีความหมายในราคาหุ้น โดยทั่วไปจะใช้อัตราส่วนราคา / รายได้หรืออัตราส่วน P / E เพื่อทำความเข้าใจกับค่าเหล่านั้น หารราคาหุ้นด้วยกำไรต่อหุ้นเพื่อกำหนดอัตราส่วน P / E บริษัท ที่มีการซื้อขายแบบสาธารณะต้องรายงานรายได้ต่อหุ้น โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนให้ความสำคัญกับหุ้นที่มีอัตราส่วน P / E สูงกว่า อัตราส่วน P / E เฉลี่ยอยู่ที่ 20-25 เท่าของรายได้ในช่วงกลางปี ​​2013 ดังนั้นอัตราส่วน P / E สูงกว่า 25 เท่าของกำไรที่ระบุหุ้นที่นักลงทุนถืออยู่ในระดับสูง

เนื่องจากมีอัตราส่วน P / E และความแปรปรวนหลายอย่างคุณต้องรู้อัตราส่วนที่เล่นอยู่ ตัวอย่างเช่นอัตราส่วน P / E ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าอิงตามรายได้ในอนาคตที่ "คาดการณ์" ซึ่งตั้งอยู่บนสมมติฐานที่อาจพิสูจน์ได้ว่าผิดพลาด

วิธีการรายได้

วิธีรายได้ถือว่ามูลค่าของ บริษัท เท่ากับมูลค่าปัจจุบันของผลรวมของกระแสรายได้ในอนาคตที่คาดหวัง โดยทั่วไปแล้ววิธีกระแสเงินสดที่ใช้ในการคำนวณมูลค่าของ บริษัท เมื่อคาดว่ารายได้ในอนาคตจะไม่เปลี่ยนแปลงจากอดีต วิธีส่วนลดกระแสเงินสดใช้เมื่อคาดว่ารายได้จะผันผวน หารตัวเลขผลลัพธ์จากการคำนวณ CCF หรือ DCF ด้วยจำนวนหุ้นที่ค้างชำระเพื่อกำหนดราคาหุ้น โปรแกรมสเปรดชีตเช่น Excel สามารถทำการคำนวณ DCF ให้คุณได้ เพียงเสียบหมายเลข