ปัจจัยใดที่คณะกรรมการควรพิจารณาเมื่อจ่ายเงินปันผล?

มันอาจเป็นการตัดสินใจที่ยากลำบากสำหรับคณะกรรมการ: การใช้จ่ายผลกำไรบางส่วนของ บริษัท เพื่อจ่ายเงินสดให้ผู้ถือหุ้นหรือหาวิธีใช้เงินอื่น คำตอบอาจมีผลต่อพ็อคเก็ตบุ๊คของผู้ถือหุ้นภาษีและมูลค่าของหุ้น เงินปันผลหรือการขาดของพวกเขายังส่งข้อความถึงนักลงทุนที่มีศักยภาพคู่แข่งและชุมชนธุรกิจทั้งหมด

เงินปันผลเงินสด

เงินปันผลเงินสดมาจากกำไรสะสมกำไรสะสมของ บริษัท ดังนั้นยอดคงเหลือในบัญชีกำไรสะสมจะ จำกัด จำนวนเงินสดที่มีอยู่สำหรับการจ่ายเงินปันผล เจ้าหนี้อาจมีข้อ จำกัด เพิ่มเติมเกี่ยวกับกำไรสะสมที่ลดจำนวนเงินที่มีอยู่สำหรับการจ่ายเงินปันผล ไม่เหมือนกับดอกเบี้ยเงินปันผลไม่สามารถหักภาษีได้ - บริษัท จ่ายด้วยเงินหลังหักภาษี บริษัท จะต้องจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ใด ๆ ก่อนที่จะจ่ายออกหุ้นปันผลในหุ้นสามัญ ถ้าหุ้นบุริมสิทธิ์สะสมคณะกรรมการจะต้องจ่ายเงินปันผลที่ต้องการใด ๆ ที่ไม่ได้รับก่อนที่จะกลับมาจ่ายหุ้นสามัญ คณะกรรมการสามารถเริ่มต้นละเว้นเพิ่มตัดหรือเพียงแค่ไม่จ่ายเงินปันผลตามที่เห็นสมควร

ปัจจัยด้านภาษี

เงินปันผลเพิ่มรายได้ที่ต้องเสียภาษีของผู้ถือหุ้น เงินปันผลส่วนใหญ่จาก บริษัท ในสหรัฐมีคุณสมบัติได้รับอัตรากำไรระยะยาว อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นบางรายอาจต้องการให้ บริษัท จ่ายเงินปันผลเพื่อซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิดแทน ทั้งสองทางเลือกมีแนวโน้มที่จะเพิ่มราคาหุ้น อย่างไรก็ตามเฉพาะผู้ที่ขายหุ้นเท่านั้นที่ต้องเสียภาษีให้ผู้ถือหุ้นรายอื่นหลีกเลี่ยงภาษีจากเงินปันผล ข้อดีของการจ่ายเงินปันผลเมื่อเทียบกับโครงการซื้อคืนมักเป็นประเด็นร้อนแรงในหมู่นักวิเคราะห์ทางการเงินและไม่มีข้อสงสัยใด ๆ ในคณะกรรมการ บริษัท เช่นกัน

ปัจจัยการเจริญเติบโต

เงินปันผลลดจำนวนทุนที่ บริษัท สามารถลงทุนในการทำกำไร คณะกรรมการจะต้องตัดสินใจว่าโครงการใหม่หรือที่มีอยู่จะได้รับประโยชน์จากเงินสดที่ใช้สำหรับการจ่ายเงินและโครงการเหล่านั้นจะเพิ่มผลตอบแทนของ บริษัท ในส่วนของผู้ถือหุ้นหรือไม่ เป็นหน้าที่ของคณะกรรมการที่จะเพิ่มความมั่งคั่งให้แก่ผู้ถือหุ้น หากจ่ายเงินปันผลแทนการลงทุนที่ให้ผลกำไรผู้ถือหุ้นอาจบ่นว่าคณะกรรมการไม่ได้ทำงาน การลงทุนควรส่งคืนจำนวนเงินที่มากกว่าต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับเงินลงทุน เมื่อการลงทุนขยายตัวของ บริษัท หุ้นมักจะเห็นคุณค่า

ปัจจัยต้นทุน

อีกชุดของปัจจัยที่คณะกรรมการต้องพิจารณาเกี่ยวข้องกับการลดโครงสร้างต้นทุนของ บริษัท สามารถทำได้โดยการชำระหนี้ปรับโครงสร้างการดำเนินงานหรือซื้อคู่แข่งที่ดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น คณะกรรมการอาจใช้เงินสดปันผลเพื่อปรับปรุงสถานะทางการเงินของ บริษัท ในระยะยาวปรับปรุงความน่าเชื่อถือของเครดิตและเพิ่มกำไรโดยการลดต้นทุนอย่างถาวร

ปัจจัยอื่น ๆ

ชุมชนธุรกิจจะต้องระมัดระวังเมื่อคณะกรรมการ บริษัท เปลี่ยนแปลงนโยบายการจ่ายเงินปันผล การตัดเงินปันผลจะทำให้หลายคนสงสัยว่า บริษัท กำลังมีปัญหาหรือไม่ การเพิ่มเงินปันผลช่วยบอกให้โลกรู้ว่าคณะกรรมการ บริษัท มีความเชื่อมั่นอย่างมากในอนาคตของ บริษัท แต่มันก็อาจเป็นสัญญาณว่าคณะกรรมการไม่สามารถหาการลงทุนที่เหมาะสมซึ่งหมายความว่าอุตสาหกรรมจะซบเซาหรือลดลง ความจริงอาจไม่ตรงกับสัญญาณ การเพิ่มเงินปันผลมากอาจทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้น หากคณะกรรมการและผู้บริหารของ บริษัท ได้รับโบนัสที่เชื่อมโยงกับราคาหุ้นหรือถ้าพวกเขาเป็นเจ้าของบล็อกหุ้นขนาดใหญ่การซื้อขายด้วยตนเองอาจคำนึงถึงการตัดสินใจจ่ายเงินปันผลของคณะกรรมการ