ต้นทุนส่วนเพิ่มถ่วงน้ำหนักคืออะไร

ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดใหญ่จำเป็นต้องระดมทุนเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับแผนการเติบโต มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบต่าง ๆ ของเงินทุนเช่นหนี้หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ ต้นทุนส่วนเพิ่มทุนถ่วงน้ำหนักคือต้นทุนในการระดมทุนเพิ่มเติมอีกหนึ่งดอลลาร์ของรูปแบบทุนที่แตกต่างกันเหล่านี้

ต้นทุนของเงินทุน

ต้นทุนเงินทุนของ บริษัท คือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของรูปแบบทุนที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นหากหนี้สัดส่วนของหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิคือ 20 เปอร์เซ็นต์, 60 เปอร์เซ็นต์และ 20 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับน้ำหนักที่สอดคล้องกันคือ 0.2, 0.6 และ 0.2 ตามลำดับ สมมติว่าต้นทุนของตราสารหนี้หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิคือ 6 เปอร์เซ็นต์, 5 เปอร์เซ็นต์และ 4 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือ (0.2 คูณด้วย 0.06) บวก (0.6 คูณด้วย 0.05) บวก (0.2 คูณด้วย 0.04 ) ซึ่งคือ 0.05 หรือ 5 เปอร์เซ็นต์

ต้นทุนส่วนต่างของหนี้

ต้นทุนส่วนเพิ่มของทุนตราสารหนี้คืออัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนเรียกร้องและปรับสำหรับภาษี ตัวอย่างเช่นหากธุรกิจขนาดเล็กต้องการเพิ่มหนี้ใหม่ที่ดอกเบี้ย 8 เปอร์เซ็นต์และอัตราภาษีของมันคือ 15 เปอร์เซ็นต์ต้นทุนส่วนเพิ่มของเงินทุนในตราสารหนี้คือ 0.08 คูณด้วย (1 ลบ 0.15) ซึ่งเท่ากับ 0.068 หรือ 6.8 เปอร์เซ็นต์

ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น

ต้นทุนส่วนเพิ่มของหุ้นสามัญคืออัตราการเติบโตของเงินปันผลที่คาดหวังบวกอัตราส่วนของการจ่ายเงินปันผลในปีหน้ากับราคาหุ้นซึ่งปรับสำหรับต้นทุนการออกหุ้น ตัวอย่างเช่นหากต้นทุนการออกหุ้นของ บริษัท คือ 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาหุ้นปัจจุบันที่ $ 20 ราคาหุ้นที่ปรับจะเท่ากับ $ 20 คูณด้วย (1 ลบ 0.10) หรือ $ 18 หากเงินปันผลในปีหน้าคือ 2 ดอลลาร์และอัตราการเติบโตของเงินปันผลที่คาดหวังคือ 5 เปอร์เซ็นต์ต้นทุนส่วนเพิ่มของหุ้นสามัญคือ ($ 2 หารด้วย 18 ดอลลาร์) บวก 5 เปอร์เซ็นต์ซึ่งประมาณ 0.161 หรือ 16.1 เปอร์เซ็นต์

ต้นทุนส่วนเพิ่มของทุนหุ้นบุริมสิทธิเป็นอัตราส่วนของเงินปันผลที่ต้องการต่อการดำเนินการออกสุทธิซึ่งเป็นเงินทุนขั้นต้นลบด้วยต้นทุนการออกหุ้น ไม่จำเป็นต้องเพิ่มอัตราการเติบโตของเงินปันผลในสมการเพราะเงินปันผลที่ต้องการมักจะคงที่ ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท เพิ่มหุ้นบุริมสิทธิสุทธิ 1 ล้านดอลลาร์และจ่ายเงินปันผล $ 100, 000 เป็นเงินปันผลประจำปีแก่นักลงทุนต้นทุนส่วนเพิ่มของทุนบุริมสิทธิ์คือ 100, 000 ดอลลาร์หารด้วย 1 ล้านดอลลาร์ซึ่งเท่ากับ 0.10 หรือ 10 เปอร์เซ็นต์

ต้นทุนส่วนเพิ่มทุนถ่วงน้ำหนัก

ต้นทุนส่วนเพิ่มทุนถ่วงน้ำหนักคือผลรวมของต้นทุนส่วนเพิ่มถ่วงน้ำหนักของทุนแต่ละรูปแบบ หาก บริษัท เพิ่มทุนใหม่ในสัดส่วนต่อไปนี้ - หนี้ 20 เปอร์เซ็นต์หุ้นสามัญ 60 เปอร์เซ็นต์และหุ้นบุริมสิทธิ 20% ต้นทุนส่วนทุนเท่ากับ (0.2 คูณด้วย 0.068) บวก (0.6 คูณ 0.161) บวก (0.2 คูณด้วย 0.10) ซึ่งคือ 0.1302 หรือประมาณ 13 เปอร์เซ็นต์